Verdsettelse av aksjeopsjoner og FASB-forslaget FASB har nylig vurdert en plan for å måle kompensasjon knyttet til tilskudd av aksjeopsjoner (ESOs) til virkelig verdi med lavere begrensede begrensninger. Dette er på grunn av utilstrekkelighet av den allment aksepterte regnskapsmetoden, hvor ingen kompensasjonskostnader er registrert for ESOer dersom utøvelseskursen på tildelingsdagen er lik eller høyere enn aksjekursen, mens minimal kompensasjonskostnad registreres dersom utøvelseskursen på tildelingsdagen er mindre enn aksjemarkedskursen. FASB-planen krever også at aksjeopsjonskompensasjon måles ikke på tildelingstidspunktet, men på opptjeningsdagen. Denne planen er brukt på et tilfeldig utvalg av firmaer for å se effekten på driftsinntektene og å sammenligne modellene. Resultatene viser at materialinntektseffekter ses hvis FASBs plan er vedtatt. Forfatter: Foster, Taylor W. III, Koogler, Paul R. Vickrey, Don Utgiver: American Accounting Association Publiserings navn: Regnskapsrevisjon Emne: Forretninger, generell ISSN: 0001-4826 År: 1991 Skatt, kompensasjon og ytelser, Kommentar om denne artikkelen, eller legg til ny informasjon om dette emnet: En kommentar til verdsettelse av aksjemessige aksjeopsjoner og FASB-forslaget. (Finansregnskapsstyrelsen) (kommentar til artikkel fra TW Foster, III, PR Koogler og D. Vickrey, Regnskapsrevisjonen, bind 66, s. 595, 1991) (inkluderer vedlegg) alternativer (ESO) er modellert i sammenheng med deres stokastiske liv. Black-Scholes (B-S) - modellen for prismoduspriser foreslått av Foster et al. (1991) ignorerer muligheten for at en ESO kan bli kansellert før utløpet dersom eierforetaket forlater utstedelsesfirmaet. B-S modellen overgår dermed ESO-verdiene, fordi denne muligheten reduserer verdien i forhold til vanlige anropsalternativer. Denne stokastiske livsfunksjonen kan imidlertid modelleres ved å kvantifisere sannsynligheten for at en leder vil forlate sin stilling. Multiplikasjon med denne sannsynligheten utvider B-S modellen til en som nøyaktig kan verdsette ESOs til tross for deres stokastiske grenser. Imidlertid er den foreslåtte verdsettelsesteknikken kun hensiktsmessig fra et selskap og ikke lederens perspektiv. Forfatter: Jennergren, L. Peter, Naslund, Bertil Utgiver: American Accounting Association Publiseringsnavn: Regnskaps gjennomgang Emne: Forretninger, generell ISSN: 0001-4826 År: 1993 Kommentar om denne artikkelen eller legg til ny informasjon om dette emnet: Verdsettelse av ledende aksjer opsjoner og FASB-forslaget: En forlengelse av opsjonsprisemodellen Black-Scholes (BS) for verdsettelse av aksjeopsjoner (ESO), Jennergren og Naslunds (1993), er problematisk og gir resultater som ikke er vesentlige forskjellig fra den opprinnelige studere. De foreslo inkorporering av sannsynligheten for tidlig ESO-kansellering dersom eierforetaket forlater firmaet, en mulighet som reduserer ESO-verdier. Parameteren de foreslo, lider imidlertid av ustabilitet, unikhet og estimeringsproblemer. Ikke desto mindre forsøkes anvendelsen av metodikken i regnskapet for finansregnskapet i den opprinnelige studien. Resultatene ligner de tidligere ESO-verdiene som ble oppnådd ved hjelp av den ureviserte B-S-modellen. Forfatter: Foster, Taylor W. III, Koogler, Paul R. Vickrey, Don Utgiver: American Accounting Association Publiseringsnavn: Regnskaps gjennomgang Emne: Forretninger, generell ISSN: 0001-4826 År: 1993 Kommentar om denne artikkelen eller legg til ny informasjon om dette emne: NYHETSFORTEGNELSE 073102 FASBs planer om regnskapsføring av ansattes opsjonsopsjoner Norwalk, CT, 31. juli 2002mdash Regnskapet for aksjeopsjoner har fått ny oppmerksomhet de siste månedene. I løpet av de siste ukene har det vært to viktige utviklinger. Flere store amerikanske selskaper har kunngjort sine intensjoner om å endre metode for regnskapsmessig behandling av aksjeopsjoner til en tilnærming som gjenkjenner en kostnad for virkelig verdi av opsjonene som er gitt ved oppnåelse av rapportert inntjening. Vi forstår at en rekke andre selskaper også vurderer å vedta den metoden. FASB applauderer disse selskapene fordi det er den foretrukne tilnærmingen i henhold til gjeldende amerikanske regnskapsstandarder (FASB Statement No. 123, Regnskap for aksjebasert kompensasjon), som anerkjenner kompensasjonskostnader knyttet til virkelig verdi av ansatteopsjoner. Det er også behandlingen som foreslo av et økende antall investorer og andre brukere av regnskapet. Når FASB utviklet FAS 123 i midten av 1990-tallet, foreslo styret å kreve at behandlingen fordi den trodde at dette var den beste måten å rapportere effekten av aksjeopsjoner i et selskapsregnskap. FASB endret dette forslaget i møte med sterk opposisjon av mange i næringslivet og kongressen som direkte truet eksistensen av FASB som en selvstendig standard setter. Selv om FAS 123 fastsetter at kostnadsregnskapsføring av virkelig verdi av tildelte ansatteopsjoner er den foretrukne tilnærmingen, tillot det fortsatt bruk av eksisterende metoder med opplysning i fotnoter til årsregnskapet for proforma-effekten på netto inntekt og inntjening per aksje som om den foretrukne regnskapsregnskapsmetoden hadde blitt anvendt. Inntil nå har bare en håndfull selskaper valgt å følge den foretrukne metoden. International Accounting Standards Board (IASB) har inngått drøftelser om regnskapsføring av aksjebaserte innbetalinger, inkludert aksjeopsjoner, og annonserte planer om å utstede et forslag til offentlig kommentar i fjerde kvartal 2002. Dette forslaget vil kreve at selskaper som bruker IASB standarder for å anerkjenne, fra og med 2004, virkelig verdi av aksjeopsjoner gitt som kostnad ved oppnåelse av rapportert inntjening. Selv om det er noen viktige forskjeller mellom metodene i IASB-forslaget og de som er indeholdt i FAS 123, er den grunnleggende tilnærmingen verdien av aksjemessige verdier av ansatteopsjoner gitt med kostnadsgjenkjenning over opsjonsperioden for opsjonene. FASB har jobbet aktivt med IASB og andre store nasjonale standardsettere for å oppnå konvergens av regnskapsstandarder over de store verdens kapitalmarkedene. Styret har nøje overvåket IASBrsquos overleggelser om aksjebasert innbetaling og oppfordrer alle interesserte parter til å sende inn kommentarer til IASB på forslaget når det er utgitt senere i år. I tillegg planlegger FASB å utstede en invitasjon til kommentar som oppsummerer IASBrsquos forslag og forklarer de viktigste forskjellene mellom sine bestemmelser og gjeldende amerikanske regnskapsstandarder. FASB vil da vurdere om det bør foreslå noen endringer i amerikanske standarder for regnskapsføring av aksjebasert kompensasjon. I mellomtiden planlegger FASB på grunn av selskapets forespørsler om å overveie på sitt 7. august offentlige møte om det skal foreta et begrenset omfang, raskt prosjekt med overgangsbestemmelse i FAS 123. Bokstavelig talt vil den eksisterende overgangsbestemmelsen i FAS 123 kreve at selskaper som velger å bytte til den foretrukne metoden for å gjøre det prospektivt for aksjeopsjoner gitt etter datoen for endringen. Denne overgangsbestemmelsen var hensiktsmessig da FAS 123 ble utstedt i 1995 fordi selskapene på den tiden ikke hadde verdivurderingsinformasjon tilgjengelig i forbindelse med tidligere bevilgninger av opsjoner til ansatte. Det er imidlertid ikke lenger tilfelle de krav til offentliggjøring som nå har vært i kraft siden 1995 under FAS 123. Om styret for finansregnskapet Siden 1973 har regnskapsstyrelsen vært utpekt organisasjon i privat sektor for å etablere standarder av finansiell regnskap og rapportering. Disse standardene styrer utarbeidelsen av finansielle rapporter og er offisielt anerkjent av Securities and Exchange Commission og American Institute of Certified Public Accountants. Slike standarder er avgjørende for en effektiv drift av økonomien fordi investorer, kreditorer, revisorer og andre stoler på troverdig, gjennomsiktig og sammenlignbar finansiell informasjon. For mer informasjon om FASB, besøk vår hjemmeside på fasb. org. Styret for finansregnskapet Betjener investerende publikum gjennom gjennomsiktig informasjon som følge av høykvalitets finansielle rapporteringsstandarder utviklet i en uavhengig, privat sektor, åpen prosedyre. En standard som forenkler og forbedrer hvordan en ideell organisasjon presenterer informasjon i årsregnskapet. Funksjonsrute - NFP-finansiell rapportering Mer Link Det konseptuelle rammeverket Det konseptuelle rammebetinget er en rekke sammenhengende mål og grunnleggende som gir FASB et grunnlag for å sette standarder og konsepter til bruk som verktøy for å løse regnskaps - og rapporteringsspørsmål. Funksjonsrute - Den konseptuelle rammen Mer Link Credit Losses En standard som forbedrer finansiell rapportering ved å kreve en timelier registrering av kreditt tap på lån og andre finansielle instrumenter holdt av finansinstitusjoner og andre organisasjoner. Funksjonsrute - Kredittfall Mer Link FASB Outlook FASB Outlook er et kvartalsvis e-nyhetsbrev designet for å holde interessenter informert om viktige FASB-prosjekter og aktiviteter. Klikk her for å abonnere. Funksjonsruten - FASB Outlook Mer Link Implementing Revenue Recognition En standard som forbedrer sammenligneligheten og reduserer kompleksiteten i hvordan inntektene blir anerkjent. Fellesgruppe for inntektsgenkjenning (TRG) ser på potensielle gjennomføringsspørsmål. Funksjonsrute - Inntektsgenkjenning Mer Link Taxonomy (XBRL) Denne siden gir tilgang til GAAP Financial Reporting Taxonomy og støttemateriale. Informasjon om dagens Taxonomy-prosjekter, ASU Taksonomiendringer, og implementeringsveiledning er også tilgjengelig. Funksjonsrute - Taksonomi - XBRL Mer Link Finansielle Instrumenter: Sikringsansvarlig Anerkjennelse og måling Forbedring av rapportering av finansielle instrumenter i anerkjennelse forsterkning og sikring. Funksjonsrute - AFI More Link Den nye leasingstandarden Utgitt 25. februar 2016 forbedrer Regnskapsstandard Update (ASU) finansiell rapportering om leasingtransaksjoner og påvirker alle selskaper og andre organisasjoner som leier eiendeler som eiendoms-, fly - og produksjonsutstyr . Feature Panel - Leasing Mer Link Disclosure Framework Et prosjekt for å forbedre effektiviteten av opplysningene i noter til regnskap ved tydelig å kommunisere informasjonen som er viktigst for brukerne av disse regnskapet. Funksjonsrute - Disclosure Framework Mer LinkExpensing Aksjeopsjoner: Kan FASB Forfølge Når Financial Accounting Standards Board (FASB) nylig annonserte at det kan kreve at selskaper innregner verdien av aksjeopsjonsbasert kompensasjon ved å regnskapsføre verdien i resultatregnskapet (gjeldende forskriftstillatelse fotnote avsløring i finansielle rapporter), syntes det å være klar til å løse et tvilsomt problem. Men forslaget har generert en krig av ord, pitting heavyweights som Alan Greenspan og Warren Buffett som favoriserer utgiftsmodellen mot kraftige motstandere som SEC-kommisjonær Paul Atkins og Louisiana Rep. Richard Baker, leder av House Subcommittee on Capital Markets, Forsikring og regjering Sponsede bedrifter. Den siste FASB-innsatsen for å kreve en opsjonsbehandling, tilbake i 1994, ble grunnlagt i møte med politisk og industriell motstand som truet styrets eksistens. Ifølge Wharton fakultet og andre, bør FASB imidlertid være i stand til å stå opp til presset denne gangen. Fra begynnelsen av 1990-tallet var opsjoner på ansatte som generelt gir mottakerne rett til å kjøpe den tilhørende aksjen til en fast pris i en bestemt tidsperiode, uansett markedssvingninger, som viste seg å være en enkel vei til rikdom, som anslått at flere tusen Microsoft Millionaires kan vitne. Men kritikere krever at opsjoner også drev bedriftskandaler som Enron Corp. og Worldcom Inc. av fristende ledere til kunstig å pumpe opp aksjekursene. Noen investorer og andre hevder også at den underliggende regnskapsbehandlingen som gjorde det mulig for bedrifter å unngå å utligne aksjeopsjonsbasert kompensasjon, er feilaktig fordi det for eksempel gir noen opsjonskrevne sektorer, som høyteknologisk, en rapporteringskant over selskaper som bruker mer Tradisjonelle former for kompensasjon som reflekteres på en inntekt, eller resultatregnskap (PampL). Nå et FASB eksponeringsutkast. Aksjebasert betaling, en endring av FASB uttalelser nr. 123 og 95. søker å forbedre eksisterende regnskapsregler og gir mer komplett informasjon av høyere kvalitet til investorer, ifølge styret. Kommentarperioden for eksponeringsutkastet avsluttes 30. juni, og FASB planlegger å holde offentlige rundbordsmøter for å samle ytterligere innspill på forslaget. Financial Accounting Standards Board ønsker at selskapene skal gjenkjenne verdien av opsjoner som brukes til å kjøpe arbeidskraft fra ansatte, observerer Wharton regnskaps professor Wayne R. Guay. Hvorfor bør dette være noe annet enn å utstede aksjeopsjoner for råvarer, forsyninger eller andre kategorier som regnskapsføres som driftsutgifter i resultatregnskapet når varene blir brukt Nøyaktig, er arbeid det eneste elementet som ikke er anerkjent. Men ikke alle er enige med den analysen. Rep. Baker, for eksempel, sa nylig at han var 8220 signifikant skuffet8221 over FASBs planer, og planlagt å starte kongressens trekk for å stoppe det, ifølge Dow Jones Newswires-tjenesten. Og en januarforsendelse fra Reuters rapporterte at SEC-kommisjonær Atkins på et amerikansk bedriftsinstitutt-tankekonferanse-konferanse spurte behovet for kostnadsutgifter, og uttrykte bekymringer for at styret beveget seg mot kravet om politiske grunner, i stedet for å regnskapsføre seg. Atkins sa imidlertid at han snakket personlig, ikke en offisiell. Faktisk, ifølge utgitte rapporter, Atkins sjef, SEC-styreformann William Donaldson, er i favør av kostnadsutgifter. Forutsigbart, høyteknologiske giganter som Intel Corp og Cisco Systems. som begge har motstått anrop til bekostning av ansattes aksjeopsjoner, lød en alarm over FASBs forslag. I en nylig proxy-innlevering oppfordret Intel opp til aksjonærene å stemme mot et aksjonærforslag for å få selskapet til å bekoste kostnaden for alle fremtidige aksjeopsjoner. Faktisk har det høyteknologiske segmentet som helhet tradisjonelt hevdet at inntjeningen og konkurransefortrinnet kunne ødelegge dersom verdien av aksjeopsjoner som har vært sterkt vant til å tiltrekke seg talent, ble reflektert på PampL. Sponset innhold: Men selv før FASBs siste kunngjøring var det noen sprekker i den høyteknologiske fronten. For sent i fjor, for eksempel, endret Microsoft sitt opsjonsprogram for kompensasjon for å belønne ansatte med faktiske aksjer på aksjene. På det tidspunkt tolket noen observatører dette som en stilig innrømmelse at ledelsen ikke lenger forventet store oppvekst i aksjeprisen, og faktisk har Microsoft-aksjen falt fra en topp på ca 30 i slutten av 2003 til ca. 25 i midten av april 2004. I tillegg har selskapet kunngjort sin hensikt å kostnadsføre all egenkapitalbasert kompensasjon, inkludert tidligere innvilgede opsjoner. Et annet teknologibasert selskap, den elektroniske DVD-utleie-tjenesten Netflix, annonserte også i fjor at det ville koste utvalget. Publiserte rapporter sitert CFO Barry McCarthy som observerer at bevegelsen ga selskapet større konsistens i sin finansielle rapportering. FASBs nye forslag har støtte fra Big Four CPA-firmaene. I et felles brev datert 17. mars, adressert til Rep. Baker og til rep. Paul E. Kanjorski (rangeringsmedlem i Bakers underkommitté), ble titanene i regnskapsindustrien innrammet sine argumenter i sammenheng med et behov for FASBs fortsatte uavhengighet. Vi fortsetter å støtte synspunktet om at virkelig verdi av alle opsjoner på ansatte bør rapporteres som kompensasjonskostnad, leser en del av brevet, som er signert av de fire store formannene og administrerende direktørene. Det fortsetter å oppfordre Kongressen til å fortsette sin anerkjennelse av det kritiske bidraget fra en uavhengig FASB til effektiv drift av kapitalmarkedene. Politikk bortsett, høyteknologiske selskaper har også uttrykt frykt for at et plutselig skifte til opsjonsutgifter kan føre til utfallende fall i deres PampLs, og potensielt utløse forbrytende nedgang i aksjekursene deres det svært verktøyet de har brukt til å tiltrekke seg og beholde talent. Men Whartons Guay avviste disse bekymringene, og et par høyprofilerte studier ser ut til å støtte sin posisjon. Aksjeopsjoner representerer et kompensasjonsverktøy, og hvis de er effektive, ville man forvente at selskapene fortsetter å bruke dem, uansett rapporteringsmekanismen, argumenterer han. Også dollarens opsjonsutgift er vanligvis beskrevet i fotnoteformat allerede, så institusjonelle investorer og andre vet det, og analytikere anser det allerede. Flere hundre bedrifter koster allerede sine opsjoner, og aksjekursene ser ikke ut til å ha lidd av tilnærmingen. En lignende konklusjon ble nådd av kongressens budsjettkontor, som nylig utgitt en undersøkelse av de potensielle effektene av kostnadsutgifter. Titled Accounting for Employee Stock Options og datert april 2004, rapporterer rapporten blant annet at hvis selskapene ikke regnskapsfører som en kostnad, vil virkelig verdi av aksjeopsjoner, målt når opsjonene er gitt, bli rapportert som nettoinntekt, drevet. Videre, mens man anerkjenner kompleksiteten som er involvert i beregning av virkelig verdi på opsjoner for ansatte, forteller CBO at de kan estimeres som pålitelig som mange andre utgifter. I henhold til FASB-forslaget vil kostnaden av en aksjeopsjonspris generelt måles til virkelig verdi på tildelingsdagen. Mens styret ikke spesifikt sier hvordan opsjonene skal verdsettes, nevner forslaget to tillatte metoder: den vanlige Black-Scholes-Merton-formelen og en mindre kjent binomialmodell. Til slutt, legger studien til, anerkjennelse av virkelig verdi av ansattes aksjeopsjoner som en kostnad på en selskapsrapporter, er ikke sannsynlig å påvirke nasjonaløkonomien negativt, siden informasjonen allerede er omtalt i fotnoter. Men noterer rapporten, det kan gjøre merverdig informasjon mer gjennomsiktig til mindre sofistikerte investorer. En annen studie, med fokus på 335 selskaper, ble utført av det globale profesjonelle tjenestefirmaet Towers Perrin. Det er også fastslått at selskapene ikke straffes når deres opsjoner kostnadsføres. Når det er justert for generell markedsbevegelse, viser gjennomsnittlig aksjekurs for annonserende selskaper ikke noen vesentlig endring i løpet av de 300 handelsdager som omgir erklæringen, ifølge rapporten, som ble utgitt 31. mars. Det vi kan lære av denne studien er at regnskapsmessig behandling trenger ikke stasjon ledelse insentiver, sier Gary Locke, en Towers Perrin rektor og leder av selskapene executive kompensasjon rådgivning praksis. I stedet bør insentiver utformes for å drive bedriftens ytelse. Guay legger til at FASBs globale motpart, den Londonbaserte International Accounting Standards Board, allerede har utstedt en standard som krever at selskaper i resultatregnskapet reflekterer effekten av opsjoner. Hvis spesielle interesser prøver å presse SEC eller FASB, kan disse organene alltid svare at dette er retningen som resten av verden beveger seg, sier han. Vi må flytte sammen med andre land i denne innsatsen. Faktisk legger han til, oppgaven med å utvikle standardverdier for å nøyaktig verdsette aksjeopsjoner, er kanskje ikke så skremmende. Verdsettelsesproblemer vil være viktige, men husk at finansielle markeder allerede verdsetter bestemte typer opsjoner (vanligvis setter og samtaler, som gir en eier rett, men ikke forpliktelsen til, å henholdsvis selge eller kjøpe et spesifisert beløp av en underliggende sikkerhet ved en spesifisert pris innen en angitt tid), observerer han. Trikset her er at disse kompensasjonsrelaterte opsjonsalternativene ikke er de samme som de børsnoterte alternativene, slik at inntjening og andre unike egenskaper kan gjøre jobben litt tøffere. Men det er også andre verdsettelser, som pensjoner, som krever estimater av hvor lenge ansatte vil jobbe i et selskap, og hvor lenge de skal leve. Verdien tildelt aksjeopsjoner kan ikke være perfekt, men det vil være rimelig. Og siden dagens PampL-verdivurdering av aksjeopsjonskostnad er null, er noe slags verdi bedre.
No comments:
Post a Comment